Inköp, vecka 6

Följande inköp har gjorts denna vecka.

• Köpt andelar i Groupe Renault (EPA:RNO)

Jag tror inte att bolaget behöver en introduktion. Biltillverkaren är en av världens största, och med över 40% andel av Nissan bland de som är längst fram i EV-tillverkning. Genom en 50+%ig andel av ryska AutoVAZ, ägande av Dacia och andra bolag samt en arbetsstyrka om över 181 000 anställda är man ett multinationellt konglomerat/bolag med en central framtid inom allt vad biltillverkning och teknologi är. 

Anledningen till inköp är, som vanligt, värdering. Bolaget värderas för närvarande om P/E 3. Detta är under nivån för Volkswagen under dieselskandalen. Jag ser värderingen som totalt obefogad, även sett till de ledningsproblem som bolaget har. Jag har räknat med en utdelningssänkning i priset.

Min nästa PT för bolaget är 49 euro och vid denna kurs är Vargfondens rekommendation att öka.

• Köpt andelar i GEA group (EPR:G1A)

Ett för många relativt okänt bolag, som dock fler borde känna till. Varför? Följande:

• Hälften av all öl i världen bryggs med GEA-maskiner.
• En fjärdedel av all världens mjölkproduktion sker på GEA-maskiner.
• En tredjedel av all världens produktion av snabbkaffe sker på produktionslinjer tillverkade av GEA.
• Var tredje chicken nugget tillverkas på GEA-maskiner.
• Ett i grunden väldigt välskött bolag med knappa 140 års historia.

Bolaget tog en störtdykning i veckan på grund av svagare resultat, och jag passade på att hoppa in vid 20 euro. En DA om över 4% på ett sådant bolag prisar in en utdelningssänkning, om sådan skulle komma. 

Nästa inköp är vid 17.50 euro och vid denna kurs är Vargfondens rekommendation att öka.

Ökat positionen i Siemens (XE:SIE)

Bolaget bröt igenom sin PT under veckan, vilket gjorde att jag ökade en liten andel och sänkte fondens GAV. Siemens är ett centralt innehav jag gärna ökar på när tillfälle ges. En tidlös aktör i många viktiga marknader, och i en annan dimension än konkurrenter utan kompetens (Ex General Electric).

Nästa inköp av Siemens är vid  88 euro och vid denna kurs är Vargfondens rekommendation att öka.

Detta är veckans inköp. Jag hoppas att turbulensen fortsätter, så att fler bolag bryter igenom sina målpriser och jag får tillfälle att öka upp. Vi har utdelningsrelaterad turbulens även i Sverige, men de flesta av bolagen där, Skanska, NCC, etc, har prismål som är så låga att det krävs riktiga 30-40% krascher innan det är värt att öka på i dem. Dels på grund av redan bestående andelar av portföljen, men också på grund av andra faktorer.

Lång tystnad, väg framåt!

Uppdatering
Härifrån har det varit tyst ett bra tag. Det har haft att göra med min jobbsituation, och att jag helt enkelt haft andra saker att göra även på fritiden. Dock är det nu dags att återgå till bloggandet lite mer inför kommande 2019!

Vi har genomgått ungefär halva rapportperioden, vilket kan karaktäriseras lite som en besvikelse. Två utdelningssänkningar har genomgåtts, vilket naturligtvis påverkar den totala utdelningstillväxten. Det verkar som om bolag generellt, oavsett bransch, tar försiktiga steg framåt inför kommande konjunktursvajningar.

Förbättrade portföljriktlinjer
Jag har även vidgat portföljen lite grand, och kommer nu att i linje med detta ta bort innehaven från spalten till höger. De är helt enkelt för många nu, och planerade inköp/potentiella kandidater är för många för att hålla dessa på en kolumnlista till vänster.

Istället kommer jag redovisa vilka bolag som varje månad ger Vargfonden utdelning - och där kan ni granska lite grand vilka bolag jag köper och har i portföljen. Försäljningar kommer inte längre, förhoppningsvis, att göras. De enda undantagen jag kan tänka mig för detta är om bolaget är konkursfärdigt och klart, alternativt om bolaget är groteskt övervärderat som vissa bolag var under 2007-2008.

Stort andel sparande
Merparten av mitt intjänade kapital från utdelningar, förvärvslön och andra inkomstkällor skyfflas idag på en stor sparhög. Detta av flera anledningar, men en avgörande är att jag gärna väntar på en ordentlig marknadsvändning där mycket fyndköp kan göras. Jag har fram tills denna vecka varit väldigt inaktiv, men gjort inköp under dagen som jag kommer att redovisa imorgon.

Månadsrapport Februari, nästa
Jag kommer att fortsätta redovisa månadsvis gällande utdelningar, och första månaden jag gör detta blir för februari. Samma förutsättningar som gällde under oktober gäller fortfarande. Vargfonden, och jag som driver den, är per definition "fri" sett till genomsnittliga utgifter/genomsnittliga utdelningningsinkomster.

Dock fortsätter jag jobba, driva företag och vara aktiv inom rent förvärvsarbetsmässiga sammanhang. Jag trivs för närvarande med detta och har inga planer på att sluta just nu.

Imorgon kan ni se fram emot lite inköpsrapporter från dagens lilla kursfall. Jag kommer även i större sammanhang rapportera inköp, rekommendationer och nya PT's (Price targets).

Vi hörs imorgon!

Månadsrapport - Oktober 2018

Under Oktober månad har mina utdelningar ökat med 92.30% jämfört med Oktober 2017! Väldigt

Månaden har annars varit ganska volatil, vilket jag tyckt varit bra. Det har varit alldeles för länge sedan börsen svajat till, och under Oktober såg vi tydliga svajningar när oron steg igen. Jag passade på att öka och fylla ett antal positioner, men brydde mig inte särskilt mycket annars. Vargfonden är en investeringsportfölj som är fokuserad på utdelningsinvestering, inte 4%-regeln eller swing-trading eller köp & sälj.

Det enda som spelar roll är således portföljens utdelningar - och de fortsätter oavsett hur börsen går. Även under finanskrisen var det inga av bolagen, frånsett banker, som påverkades nämnvärt utdelningsmässigt.

4%-regeln är annars en väldigt populär strategi både i Amerika och Europa för privatpersoner att försöka skapa sig en pensionsportfölj. Problemen med modellen är dock ingenting för mig, och därför satsar jag istället enbart på utdelningsinvestering. För intresserade är problemen att:

* Antagandet att obligationer och aktier kommer att fortsätta ge samma avkastning (inte utdelning) som de gjort tidigare. Detta är redan felaktigt sett till statsobligationer, där de amerikanska 10-årspapprena har sjunkit sedan 1982. Som vi vet så kommer obligationspriser att falla när räntorna går upp - och räntorna är på väg upp.

* Antagandet att kortsiktiga volatila marknadssvängningar inte påverkar helheten - vilket de gör. Om du varje år tar ut 4% av din portfölj i inkomst, vilket är grundregeln för 4%-modellen, kommer du att under dot-combubblan och finanskrisen som exempel, få ut 30-50% mindre i årslön. Dessutom skadar du långsiktigt din portfölj genom att minska värdet i en recession och sälja till förlust. Du kan till och med tvingas ta ut mer än 4% om du inte har betydande besparingar. Som exempel var den långsiktiga avkastningen vid en investering innan bubblan -14% årligen mellan 2000-2010.

Kort sagt, 4%-regeln kan göra dig till någon som tvingas sälja i en väldigt negativ situation. Och som vi alla vet så är kärnan att inte tvingas sälja sina innehav till dåligt pris - långsiktigt går marknaden nämligen uppåt. Så 4%-regeln är inte för mig.

Populära investerare som MMM står för denna regel, och jag har full respekt för dessa individer som redan nått, och levt med detta under lång tid. Men många av deras följare och folk som planerar att göra detta har inte räknat in ovanstående punkter i beräkningen, vilket är farligt.

Så, utdelningsinvestering!

Jag håller på att avsluta mitt senaste kontrakt här uppe i norra Sverige, varefter jag kommer att ta lite av en arbetspaus. Jag har ju uppnått mitt frihetsmål, och tänkte titta mig om lite grann efter andra saker att göra! Kanske blir detta konst, kanske skrivande, kanske en blandning av lite av varje - vi får se, helt enkelt!

Under November kommer följande bolag att ge Vargfonden utdelning.

* NCC
* Investor
* AT&T
* Abbvie
* A.O Smith Corporation
* Atea
* General Mills
* Starbucks
* Texas Instruments
* Telenor (Bonusutdelning)

November är en stark utdelningsmånad under senare delen av året som i år, tack vare Telenor, täcker mina genomsnittliga kostnader till över 100%.

Vi hörs snart!

Utdelningshöjning - Bank of the Ozarks/Bank OZK

Igår kom nyheten att Bank of the Ozarks/Bank OZK höjer sin kvartalsutdelning. Utdelningen höjs från 0.20 $ per kvartal till 0.21$ per kvartal, vilket är dubbelt så högt som analytikerna förväntat sig och utgör en utdelningshöjning om 5%. Höjningen pressar aktiens direktavkastning med nuvarande pris till 2.21%.


Min YoC för innehavet är 2.22%.

Månadsrapport - September 2018 och utdelningsprognos Oktober 2018.

September har liksom Augusti flugit förbi. Jag har påbörjat mitt nya anställningsuppdrag där jag nu kommer att vara under minst 2 månader till - eventuellt mer, beroende på kundens behov. Jag har diversifierat och utvecklat portföljen, och tagit tillbaka lite favoriter i mindre skala - nämligen amerikanska och kanadensiska aktier. Som jag skrev förra månaden letar jag med en väldigt begränsad portfölj nu undervärderade aktier och försöker att bygga en liten portfölj med detta. Dels som ett experiment, och dels inför det faktum när jag är fullinvesterad i Sverige och vill vidga mina vyer och diversifiera mina innehav.


Under september månad har mina utdelningar ökat med 150.43% jämfört med September 2017! En drömlik utveckling!


I takt med detta kommer jag även att rapportera vilka bolag under kommande månad (oktober nu alltså) som kommer att lämna utdelning. Som tidigare kommer jag inte att gå in på specifika summor - investering spelar inte särskilt stor roll vad gäller specifika summor, i min mening, utan vilka företag man har, hur bra de går, etc. Jag har tidigare skrivit att jag under 2018 nådde målet att genomsnittlig utdelning/månad till över 100% täcker genomsnittliga kostnader/månad. Detta, samt min sparkvot, är de siffror jag fokuserar på i stället för att fastna på summor.

Under Oktober kommer följande bolag att ge Vargfonden utdelning:

• Bank Of the Ozarks 
• Cardinal Health
• Cummins Inc
• Comcast
• CVS Health
• FedEx
• Hemfosa Fastigheter
• McKesson Corporation
• The J.M Smucker Company
• Telenor
• Telia Company

Inte årets bästa månad, oktober, men en fullt duglig utdelningsmånad sett till hur mycket av månadskostnaderna i oktober som täcks av utdelningen i oktober!

Månadsrapport - Augusti 2018

Augusti har gått mot sitt slut, och med Augusti även mitt nuvarande anställningsuppdrag. Naturligtvis har jag redan hittat nästa uppdrag, så imorgon bär det av mot detta för en ny spännande tid på mellan 3-6 månader på en ny arbetsplats. Portföljen fortsätter att plöja uppåt. Jag har gjort ett större inköp under perioden, och tagit in en omfattande position i säkerhetsföretaget Autoliv. Bolaget var vid inköpstillfället tydligt undervärderat, och jag är väldigt nöjd att ha fått ta del av detta underbara bolag vid endast 820/aktie.

Under perioden har jag börjat anamma mer traditionellt värderinvesteringsrelaterade grunder för mina investeringsbeslut. Jag kommer inte längre att köpa bolag som inte är tydligt undervärderade. Dessvärre har jag ett antal bolag som jag köpte till ett inte särskilt bra tillfälle, däribland Skanska och NCC. Läxan är lärd - värdeinvestering och just företagsvärdering kommer i framtiden att vara en ledstjärna för investeringsbesluten.

Med detta är inte sagt att månaden gick dåligt. Låt oss ta en titt på portföljdiagrammen.

För månaden är utvecklingen acceptabel - målet är att slå eller vara likvärdig med OMSX30.

För helåret är utvecklingen fortsatt mycket positiv med tydliga tendenser. 

I övrigt har livet rullat på positivt. Konstutvecklingen har gått bra, och jag tycker att jag förbättras i en lagom takt, utifrån hur lite tid jag har att ägna åt mina intressen just nu. Faktum är att man helt enkelt får acceptera att man bara har väldigt begränsad tid för sina intressen när man planerar och jobbar såsom jag för närvarande gör. Med den anledninge....nu är det 12 månader kvar tills jag förändrar mitt liv och gör något annat!

Förra året var målet att öka min genomsnittliga betalningskvot per månad till 100% av mina genomsnittliga månadskostnader. Idag ligger denna siffra, i procent på 100.04%. Det innebär att min genomsnittliga månadskostnad helt täcks av mina genomsnittliga utdelningsinkomster.

So far, so good!

Månadsrapport - Juli 2018

Hej allesammans!

Då var juli över, och ännu en månadsrapport skrivs. Det har varit en relativt händelselös månad. Saker och ting har flutit på, och inga direkta nyinvesteringar av vikt har gjorts. Kassan har utökats till 13%, och portföljen går fortsatt uppåt - de senaste veckorna har resulterat i väldigt positiv utveckling för både den globala och den svenska portföljen.

Jag känner att jag genom min större fokus på konst kunnat utvecklas ganska mycket för korta tiden på en månad. Jag är mer nöjd med mina teckningar, framför allt porträtt, än jag någonsin varit tidigare. Uppmuntrande och väldigt roligt, måste jag säga, att se hur hårt arbete förändrar saker och ting, även kreativa saker där man tycker att man inte gör så mycket annat än vad man gjort tidigare.

Det finns inte längre frågetecken om huruvida jag kommer att nå mina mål om ett år, två år eller tre år. Målen kommer att nås, vad som än händer. Mitt mål om att studera på konstskola är också något som kommer att uppnås, precis som jag skrivit om i tidigare inlägg. Ju mer tid som går, desto tydligare blir detta.

Jag har skiftat lite fokus vad gäller investeringar utöver mina "vanliga" svenska aktier som utgör grundportföljen. Tanken är ju att aldrig sälja dessa (i princip), oavsett vad. Jag tänker dock i framtiden börja investera lite mer även utanför denna filosofi, där jag precis som många andra utifrån traditionell värdeanalys söker "cases" som jag bedömer som lönsamma. Dessa cases kommer då att tinnas över hela världen. Till att börja med blir denna typ av investeringar i framtiden ganska små, men förhoppningen är att när grundmålen är uppnådda, kunna spendera mer likvider på denna typ av ganska roliga investeringar.

I'll keep you all posted!

Nu har vi gått in i Augusti, och sommaren går över om någon månad eller två. Det ska bli spännande att se hur börsen utvecklas de kommande månaderna. Oktober och November är ju ändå relativt starka utdelningsmånader.